28. Januar 2025

Top Story: Growth Capital: Voraussetzungen, Vorbereitung und die Rolle von M&A-Beratern

Wachstumsfinanzierung ist für viele Unternehmen ein entscheidender Schritt, um ihr Geschäftsmodell auf die nächste Stufe zu heben. Besonders für sogenannte Scale-Ups – Unternehmen, die über die Start-up-Phase hinausgewachsen sind und sich in der Skalierung befinden – ist Growth Capital eine zentrale Finanzierungsform. Diese Kapitalquelle ermöglicht es, schnell Marktanteile zu gewinnen, geografisch zu expandieren und Geschäftsstrukturen zu professionalisieren.

Doch der Zugang zu Growth Capital ist anspruchsvoll und erfordert eine gründliche Vorbereitung. Unternehmen müssen spezifische Voraussetzungen erfüllen, eine klare Equity Story entwickeln und ihre Finanzstruktur optimieren. In diesem komplexen Prozess spielt die Unterstützung durch erfahrene M&A-Berater eine entscheidende Rolle, um die bestmöglichen Bedingungen für eine Finanzierung zu schaffen.

Voraussetzungen für Growth Capital

Unternehmen, die Growth Capital aufnehmen wollen, befinden sich in einer besonderen Phase ihres Wachstums. Sie haben bereits ein funktionierendes Geschäftsmodell etabliert und verfügen über eine gewisse Marktdurchdringung, benötigen aber weiteres Kapital für die Skalierung.

Zu den wichtigsten Voraussetzungen gehören:

  • Wachstumsphase: Unternehmen sollten nachweisen können, dass sie zahlende Kunden haben und über mehrere Jahre hinweg ein starkes Umsatzwachstum (mindestens 30 % jährlich) erzielt haben. Dies belegten die Marktakzeptanz und das Potenzial zur Skalierung.
  • Produktreife: Ein klar definierter Product-Market-Fit ist essenziell. Das bedeutet, dass zentrale Produkte bereits erfolgreich am Markt eingesetzt werden und nicht mehr in der Entwicklungs- oder Testphase stecken.
  • Finanzielle Stabilität: Investoren erwarten einen positiven Cashflow oder zumindest einen klaren Plan zur Profitabilität. EBITDA-Margen von 10-40 % sind üblich, und die Unternehmensbewertung muss sich an wiederkehrenden, stabilen Umsatzquellen orientieren.
  • Marktpositionierung: Unternehmen müssen entweder eine führende Position in einem spezifischen Marktsegment innehaben oder ein klares Differenzierungsmerkmal gegenüber Wettbewerbern aufweisen.
  • Struktur und Organisation: Unternehmen in dieser Phase müssen über robuste interne Prozesse verfügen, die nicht mehr von einzelnen Personen abhängig sind. Zentral ist auch, dass alle Schlüsselpositionen im Management besetzt sind.

Ein weiteres wichtiges Unterscheidungsmerkmal ist die Art der Finanzierungstransaktion. Neben der Kapitalerhöhung, der sogenannten Primary Transaction, kann bei Growth Capital Transaktionen kann auch der Cap-Table bereinigt werden, indem die Frühphasen-Investoren im Rahmen einer Secondary-Transaction ihre Anteile ganz oder teilweise verkaufen.

Vorbereitung auf Growth Capital

Die Anforderungen von Growth-Investoren sind hoch, weshalb eine sorgfältige Vorbereitung entscheidend ist. Unternehmen müssen in verschiedenen Bereichen strukturiert vorgehen, um Investoren zu überzeugen und die besten Konditionen für ihre Finanzierung zu erzielen.

Equity Story und Wachstumsstrategie

Eine überzeugende Equity Story ist essenziell. Sie beschreibt die Historie des Unternehmens, seine Vision und seine strategische Roadmap. Wichtig ist dabei, dass die Story schlüssig mit den Finanzierungszielen verknüpft ist. Investoren müssen verstehen, wie das eingesetzte Kapital zur Wertsteigerung beiträgt. Dabei spielen insbesondere folgende Aspekte eine Rolle:

  • Klare Verbindung zwischen dem Kapitalbedarf und den Umsatzquellen
  • Definition von produkt- und marktgetriebenen Wachstumstreibern
  • Darstellung von Effizienzgewinnen durch Skalierung
  • Herausstellung der Alleinstellungsmerkmale und der Marktposition
  • Anorganische Wachstumsansätze durch Zukäufe

Finanzplanung und Datenraum

Ein profundes Finanzmodell ist elementar. Es muss sowohl historische Geschäftszahlen als auch nachvollziehbare und bewährte Prognosen für die nächsten zwei bis drei Jahre umfassen. Wichtige Kennzahlen wie CAC (Customer Acquisition Cost), Churn-Rate und CLTV (Customer Lifetime Value) müssen präzise dargestellt werden. Zusätzlich ist ein umfassender Datenraum notwendig, um potenzielle Investoren abzusichern.

Investor Relations 

Die gezielte Ansprache von Investoren ist ein weiterer wichtiger Baustein. Es gilt frühzeitig potenzielle Investoren zu identifizieren, den Kontakt aufzubauen und ein systematisches Investor Relations Konzept zu realisieren. Dazu gehören regelmäßige Check-in Calls, Newsletter und aktive Social Media Arbeit.

Professionalisierung und Exit-Readiness

Bereits in der Wachstumsphase setzen Unternehmen verstärkt auf eine professionelle Strukturierung ihrer Prozesse. Die Vorbereitung auf langfristige Skalierbarkeit beinhaltet auch eine strategische Planung in Richtung Exit-Readiness. Durch eine frühzeitige Berücksichtigung relevanter Kriterien, wie effiziente Organisationsstrukturen, klare Finanzierungsstrategien und Marktanpassungsfähigkeit, schaffen Unternehmen eine solide Basis für zukünftige M&A- oder Börsengänge. Growth-Investoren spielen hier eine entscheidende Rolle, indem sie nicht nur Kapital bereitstellen, sondern auch aktiv an der strategischen Planung mitwirken. Ein professionell aufgestelltes Unternehmen ist nicht nur widerstandsfähiger in Krisenzeiten, sondern auch attraktiver für potenzielle Investoren oder Käufer.

Fazit: Wachstumskapital als Schlüssel zur Wettbewerbsfähigkeit

Die Aufnahme von Growth Capital ist ein komplexer Prozess, der tiefgehende Expertise im Finanzierungs- und Transaktionsmanagement erfordert. An dieser Stelle ist die Unterstützung durch M&A-Berater von entscheidender Bedeutung.

Ein erfahrener Berater bringt nicht nur tiefes Verständnis für die Marktdynamik mit, sondern kann Unternehmen auch gezielt durch die verschiedenen Phasen des Finanzierungsprozesses begleiten. Die wichtigsten Vorteile einer M&A-Beratung sind:

  • Zugang zu Investoren: Ein etabliertes Netzwerk ermöglicht den Kontakt zu passenden Kapitalgebern.
  • Erstellung einer überzeugenden Equity Story: Berater helfen, die Stärken des Unternehmens optimal zu präsentieren.
  • Finanzmodellierung und Vorbereitung auf Due Diligence: M&A-Berater stellen sicher, dass alle relevanten Kennzahlen präzise erarbeitet sind.
  • Verhandlungsführung: Experten optimieren die Verhandlungsstrategie, um vorteilhafte Bedingungen für das Unternehmen zu erzielen.

Gerade für Unternehmen, die zum ersten Mal Growth Capital aufnehmen, ist es schwierig, den Prozess ohne professionelle Unterstützung zu steuern. M&A-Berater helfen nicht nur dabei, die richtigen Investoren zu finden, sondern sorgen auch dafür, dass die Transaktion unter den bestmöglichen Bedingungen abgeschlossen wird.

Abschließend lässt sich sagen, dass Growth Capital für Scale-Ups eine zentrale Finanzierungsform darstellt, die jedoch fundierte Vorbereitung und strategische Planung erfordert. Ohne eine klare Equity Story, ein solides Finanzmodell und eine durchdachte Investor Relations-Strategie ist es schwierig, Investoren zu überzeugen. Die Begleitung durch M&A-Experten ist daher ein entscheidender Erfolgsfaktor für einen erfolgreichen Abschluss der Finanzierungsrunde.